A OPEP está altamente otimista quanto ao crescimento da demanda de petróleo a longo prazo. Nem todos concordam
O sol se põe atrás dos tanques de armazenamento de petróleo bruto no parque de tanques de Juaymah, na refinaria de petróleo e terminal de petróleo Ras Tanura da Saudi Aramco, em Ras Tanura, Arábia Saudita, na segunda-feira, 1º de outubro de 2018.
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Referência global Brent bruto cair abaixo de US$ 70 o barril no início de setembro — o menor nível em 33 meses — é uma ótima notícia para os consumidores, que consequentemente verão preços mais baixos nas bombas.
É também um pesadelo para a OPEP+, para quem as receitas do petróleo são essenciais.
A aliança de produtores de petróleo liderada pela Arábia Saudita no início deste mês decidiu atrasar a produção de petróleo aumentos por mais dois meses em um esforço para sustentar os preços, mas até agora sem sucesso. As previsões de baixa demanda global, juntamente com o novo suprimento de petróleo vindo de países não-OPEP, significam um longo período de preços do petróleo bruto moderados.
Isso levou alguns no mercado a se perguntarem: Nós oficialmente atingimos o “pico do petróleo”? O crescimento da demanda atingiu seu ápice, e é só ladeira abaixo a partir daqui?
Pelas previsões da própria OPEP, isso é um claro não.
O relatório World Oil Outlook 2024 do grupo produtor de petróleo, divulgado na terça-feira, prevê um forte crescimento da demanda por energia de 24% globalmente entre agora e 2050. Ele também prevê um “crescimento robusto de médio prazo” na demanda por petróleo, atingindo 112,3 milhões de barris por dia em 2029, um aumento de 10,1 milhões de barris por dia em comparação a 2023.
Um número razoável de analistas de energia parece discordar desse cálculo — não menos importante aqueles da Agência Internacional de Energia. A agência sediada em Paris vê a demanda realmente se estabilizando até o final da década para cerca de 106 milhões de barris por dia, de acordo com seu perspectiva anual de médio prazo publicada em junho. A AIE ainda vê a demanda global por petróleo aumentando; ela apenas prevê um aumento menor e espera que atinja o pico até o final da década.
A batalha de previsões entre a OPEP e a AIE ganhou publicidade nos últimos anos, com esta última organização pressionando fortemente por um futuro de emissões líquidas zero.
Enquanto isso, o S&P Global Commodity Insights vê o futuro de médio prazo como algo intermediário, com a demanda atingindo um pico de 109 milhões de barris por dia em 2034 e diminuindo gradualmente para cair abaixo de 100 milhões de barris por dia em 2050.
A OPEP, por outro lado, prevê que a demanda atingirá impressionantes 120 milhões de barris por dia até 2050.
Todas as partes concordam que a demanda cairá no mundo em desenvolvimento, enquanto aumentará nos mercados emergentes liderados pela Índia.
As perspectivas a médio prazo
Quanto à perspectiva de curto a médio prazo, os analistas estão pessimistas quanto à demanda e aos preços do petróleo. Isso apesar do anúncio feito pela OPEP+ no início de setembro de que o grupo estenderia seus cortes de produção de petróleo bruto até dezembro, em uma tentativa de limitar a oferta do mercado.
“Esse prazo extra de dois meses não convenceu ninguém cético em relação ao mercado de que isso fará muito para sustentar os preços”, disse Dave Ernsberger, chefe de relatórios de mercado da S&P Global Commodity Insights, à CNBC.
“Então essa é a questão do momento. Mas a questão muito maior é, existencialmente falando, estamos passando do momento de pico da demanda por petróleo?”
Ernsberger destacou o crescimento de formas alternativas de energia, incluindo o uso crescente de biocombustíveis na indústria marítima.
“Estamos entrando em uma era de crescimento pós-demanda. Não é um momento pós-petróleo, mas é um momento pós-crescimento. E como a OPEP+, como o mercado se reajusta a um mundo de baixo ou nenhum crescimento na demanda em geral?”
As perspectivas de aumento de preços também são prejudicadas pela China, o maior importador de petróleo do mundo, que se colocou em um caminho dedicado à eletrificação.
“As maiores ameaças aos preços mais altos da OPEP+ são externas”, disse Li-Chen Sim, acadêmico não residente do Middle East Institute, sediado em Washington, à CNBC.
Esses são principalmente “demanda fraca, especialmente da China, fornecimento de petróleo de fontes não pertencentes à OPEP+ e interno; alguns membros estão produzindo mais do que as cotas atribuídas”.
Estimativas de fontes internacionais e chinesas mostram uma desaceleração na demanda por petróleo e produtos refinados na China, disse Sim.
Isso se deve em parte à desaceleração do crescimento econômico chinês de cerca de 3% a 5% ao ano nos últimos anos — ainda melhor do que muitos outros países, ela observou.
“Mas também há um elemento estrutural na redução do consumo de petróleo, impulsionado por um esforço consciente para reduzir sua alta dependência das importações de petróleo (e gás), e expresso em políticas como a adoção de veículos elétricos e o incentivo à expansão de energia renovável e nuclear”, acrescentou Sim.
No curto prazo, a OPEP+ ainda deve retomar parte da produção em dezembro, vários países da aliança estão produzindo além de suas cotas e mais oferta está chegando ao mercado de produtores não pertencentes à OPEP+, como EUA, Guiana, Brasil e Canadá.
“É difícil ver os preços subindo muito a partir daqui enquanto essa ameaça estiver no mercado para trazer esses suprimentos de volta”, disse Ernsberger.
Num prazo muito mais longo, o eventual declínio da era do petróleo – se acontecer – será causado pela mudança na demanda e não pela redução da oferta, argumentam muitos analistas.
Foi o falecido xeque saudita Ahmed Zaki Yamani que disse em 2000: “A Idade da Pedra chegou ao fim não por falta de pedras e a Idade do Petróleo terminará, mas não por falta de petróleo.”
