Quarta-feira marcou o terceiro corte consecutivo, com o banco central citando a redução contínua de pressões inflacionárias amplas.
O Banco do Canadá (BoC) reduziu sua taxa básica de juros em 25 pontos-base, para 4,25%, conforme previsto, e o governador Tiff Macklem, citando o crescimento fraco, disse que um corte maior poderia ser necessário se a economia precisar de um impulso.
O banco manteve sua taxa de referência em 5%, a maior das últimas duas décadas, por um ano até junho, quando iniciou o ciclo de flexibilização.
Quarta-feira marcou o terceiro corte consecutivo, com o banco citando a redução contínua de pressões inflacionárias amplas.
A inflação geral caiu para uma baixa de 40 meses de 2,5 por cento em julho, ainda acima da meta do BoC de 2 por cento. Mas a economia agora parece estar mais fraca do que o banco havia previsto há apenas seis semanas.
“Com a inflação se aproximando da meta, precisamos nos proteger cada vez mais contra o risco de a economia ficar muito fraca e a inflação cair muito”, disse Macklem.
O crescimento do segundo trimestre foi melhor do que o esperado em 2,1%, mas se estabilizou em junho e provavelmente será anêmico em julho. O crescimento pode ficar aquém do avanço anualizado de 2,8% do terceiro trimestre projetado pelo banco em julho, dizem os economistas.
Macklem repetiu os comentários em uma coletiva de imprensa, dizendo que, embora espere que o crescimento acelere no segundo semestre do ano, pode haver alguns riscos nas projeções.
O enfraquecimento da economia prejudicou a capacidade do país de absorver uma força de trabalho em rápido crescimento, levando a um aumento no desemprego, o que motivou pedidos por cortes contínuos nas taxas.
Alguns economistas estão prevendo que o crescimento lento pode levar o banco a fazer um corte jumbo de 50 pontos-base (bps) em outubro ou dezembro. Macklem disse que um corte maior seria possível se a economia enfraquecesse mais do que o esperado.
“Avaliaremos os dados à medida que forem sendo divulgados e [if] precisamos dar um passo maior, estamos preparados para dar um passo maior”, disse ele.
Os mercados financeiros veem uma chance de 93% de um corte de 25 pontos-base em outubro, enquanto uma redução em dezembro já está totalmente precificada.
“Com o crescimento vacilando em vez de acelerar como as autoridades previram em julho, o risco é que os banqueiros centrais precisem cortar as taxas em outubro em 50 bps em vez de 25 bps para estimular uma recuperação”, escreveu Royce Mendes, chefe de estratégia macro do Desjardins Group, em uma nota.
Enfraquecimento da economia
Desde julho, o conselho de seis membros deixou de buscar apenas controlar a inflação e passou a apoiar a economia, mesmo enquanto luta contra a inflação resiliente em alguns setores.
“A fraqueza geral da economia continua a puxar a inflação para baixo”, disse Macklem, acrescentando que as pressões de preços persistentemente altas em abrigos e alguns serviços estavam segurando a inflação.
Se a inflação continuar a cair amplamente, em linha com a previsão de julho do banco, é razoável esperar mais cortes nas taxas, disse ele.
O BoC anunciará sua próxima decisão em 23 de outubro e também atualizará suas projeções econômicas.
A última vez que o banco cortou as taxas em três datas consecutivas de anúncios foi em 2009, durante a crise financeira global.
O BoC se tornou o primeiro banco central do Grupo dos Sete (G7) a começar a cortar taxas.
O Banco Central Europeu seguiu com um corte de taxa em junho, mas se manteve estável desde então. É amplamente esperado que corte neste mês.
Os mercados estão precificando a primeira redução de juros pelo Federal Reserve dos Estados Unidos neste mês.
