Berkshire Hathaway de Buffett atinge valor de mercado de US$ 1 trilhão, primeira empresa dos EUA fora da tecnologia a fazer isso

Warren Buffett's Berkshire Hathaway atingiu uma capitalização de mercado de US$ 1 trilhão na quarta-feira, a primeira empresa não tecnológica nos EUA a atingir o cobiçado marco.

As ações do conglomerado sediado em Omaha, Nebraska, subiram mais de 28% em 2024, muito acima do ganho de 18% do S&P 500. O limite de US$ 1 trilhão foi ultrapassado apenas dois dias antes do “Oráculo de Omaha” completar 94 anos.

As ações subiram mais de 1%, atingindo uma máxima de US$ 699.699 na quarta-feira, o que permitiu ultrapassar a marca de US$ 1 trilhão, segundo a FactSet.

O marco “é uma prova da solidez financeira e do valor da franquia da empresa”, disse Cathy Seifert, analista da Berkshire na CFRA Research. “Isso é significativo em um momento em que a Berkshire representa um dos poucos conglomerados restantes existentes hoje.”

Ao contrário das outras seis empresas do clube dos trilhões de dólares (Apple, Nvidia, Microsoft, Alphabet, Amazon e Meta), a Berkshire é conhecida por seu foco na velha economia como proprietária de Ferrovia BNSF, Seguro Geico e Rainha dos laticínios. (Embora sua posição considerável na Apple tenha ajudado a impulsionar ganhos recentes.)

Buffettpresidente e CEO, assumiu o controle da Berkshire, um negócio têxtil em dificuldades, na década de 1960, e transformou a empresa em um império em expansão que abrange seguros, ferrovias, varejo, manufatura e energia, com um balanço patrimonial e uma fortaleza de caixa inigualáveis.

“É uma homenagem ao Sr. Buffet e sua equipe de gestão, pois os negócios da 'velha economia' … são o que construiu a Berkshire. No entanto, esses negócios são negociados a avaliações relativamente muito mais baixas, em comparação com empresas de tecnologia que não são uma parte importante do mix de negócios da Berkshire”, disse Andrew Kligerman, analista da Berkshire da TD Cowen. “Além disso, a Berkshire conseguiu isso por meio de uma estrutura de conglomerado, um modelo que muitos veem como 'arcaico', à medida que as corporações se moveram cada vez mais para a especialização ao longo das décadas.”

Greg Abel, vice-presidente das operações não seguradoras da Berkshire, foi nomeado sucessor de Buffett. Na reunião anual deste ano, Buffett disse aos acionistas que Abel, 62, terá a palavra final sobre as decisões de investimento da Berkshire quando não estiver mais no comando.

Vendas intensas

Buffett tem estado em modo defensivo ultimamente, despejando uma quantidade enorme de ações, incluindo metade de sua participação na Appleao mesmo tempo em que elevou o caixa da Berkshire para um recorde de US$ 277 bilhões no final de junho.

Embora Buffett seja famoso por nunca cronometrar o mercado e aconselhar outros a também não tentarem, esses movimentos recentes serviram como um alerta para alguns de seus seguidores em Wall Street, que acreditam que ele viu algumas coisas de que não gostou na economia e na avaliação de mercado.

A Berkshire investe a maior parte do seu dinheiro em letras do Tesouro de curto prazo, e a sua participação nesses títulos — avaliada em 234,6 mil milhões de dólares no final do segundo trimestre — tem excedeu o valor que o Federal Reserve dos EUA possui.

Portanto, é difícil julgar por que os investidores estão recompensando a Berkshire com a coroa de US$ 1 trilhão hoje, se é uma aposta na economia americana e no amplo grupo de negócios de Buffett prestes a se beneficiar se ela continuar avançando ou se eles veem a Berkshire como uma fortaleza de dinheiro que gerará renda estável diante de um ambiente macroeconômico incerto.

O conglomerado também iniciou uma onda de vendas de Banco da América ações em meados de julho, despejando mais de US$ 5 bilhões em ações do banco. Buffett comprou ações preferenciais e warrants do BofA em 2011, após a crise financeira, reforçando a confiança no credor em dificuldades, lutando com perdas vinculadas a hipotecas subprime.

Lucros fortes

Após os últimos lucros fortes do segundo trimestre da Berkshire, o analista do UBS Brian Meredith aumentou suas estimativas de lucros para 2024 e 2025 devido a dois fatores: maior renda de investimento e maiores resultados de subscrição no grupo de seguros, incluindo a Geico. As ações de seguros têm estado em alta este ano, pois o grupo continua a aumentar os preços saindo da pandemia.

Meredith vê o valor de mercado da Berkshire subindo muito acima de US$ 1 trilhão, elevando sua meta de preço de 12 meses para US$ 759.000 para as ações A, quase 9% acima do nível de quarta-feira.

“Continuamos acreditando que as ações da BRK são uma opção atraente em um ambiente macroeconômico incerto”, escreveu ele na nota no início deste mês.

Preço alto

Ações Classe A originais da Berkshire carregam um dos preços mais altos de Wall Street. Hoje, cada um é vendido por 68% a mais que o preço médio de uma casa nos EUA

Isso porque Buffett nunca dividiu as ações, alegando que o alto preço das ações atrai e retém mais investidores de longo prazo e orientados para a qualidade. Benjamin Graham O protegido disse que muitos acionistas da Berkshire usam suas ações como uma conta poupança.

Ainda assim, a Berkshire emitiu Ações Classe B em 1996 a um preço equivalente a um trigésimo de uma ação Classe A para atender a investidores menores que queriam uma pequena fatia do desempenho de Buffett.