Boletim informativo Inside India da CNBC: As ambiciosas ambições industriais da Índia darão frutos?

Este relatório é do boletim informativo “Inside India” da CNBC desta semana, que traz notícias oportunas e perspicazes e comentários de mercado sobre a potência emergente e os grandes negócios por trás de sua ascensão meteórica. Gostou do que viu? Você pode se inscrever aqui.

A Índia tem sido considerada há muito tempo como o back-office do mundoenquanto sua contraparte asiática, a China, reivindicou o título de potência industrial global.

Essas classificações permaneceram verdadeiras por décadas, à medida que a Índia expandia suas capacidades em centros de comando globais e outros serviços de tecnologia da informação, enquanto a China dominava a fabricação em larga escala.

O foco económico da Índia mudou para um novo alvo quando o seu governo declarou que a fabricação estimularia sua economia ao status de alta renda até 2047.

O lançamento da iniciativa “Make in India” pelo governo central em setembro de 2014 deu início a um movimento para galvanizar esforços para se tornar um centro de manufatura. Sua intenção era clara: desenvolver a manufatura da Índia capacidades em setores como automotivo, eletrônico, farmacêutico e aeroespacial, ao mesmo tempo em que cria oportunidades para os moradores locais.

Nos 10 anos desde o lançamento do “Feito na Índia,“ o governo distribuiu variadas medidas de apoio, como o Production Linked Incentive Scheme, que apoia empresas locais e estrangeiras a criar raízes na Índia. Com um desembolso de 1,97 trilhão de rúpias indianas (US$ 24 bilhões), 14 setores estão sendo alavancados pelo PLI com base em fatores como seu escopo para reduzir importações, impulsionar exportações e criar empregos.

De centro de tecnologia a fabricante de iPhone

Para testemunhar o progresso da Índia de um centro de tecnologia para um país fabricante, basta viajar para o norte, partindo de sua própria versão do Vale do Silício, em Bengaluru.

Aproximadamente 65 quilômetros (40 milhas) a nordeste, no distrito de Kolar, fica uma instalação de propriedade do Grupo Tata que fabrica iPhones para a gigante da tecnologia Maçã. O Tata Group se tornou a primeira empresa indiana a fabricar iPhones após adquirir a empresa taiwanesa Wistronoperações da empresa em outubro passado.

Outra fábrica de iPhones em breve estará a 45 quilômetros de Bengaluru, em Doddaballapura. Administrada pela Foxconn, espera-se que cerca de 20 milhões de iPhones sejam produzidos aqui anualmente, assim que ela começar a operar.

Com 14% dos iPhones são fabricados na Índiao país é agora o maior produtor de smartphones depois da China, de acordo com o primeiro-ministro indiano Narendra Modi. A Apple tem planos de aumentar isso para 24% a 25% entre 2027 e 2028.

A Foxconn está entre um número crescente de fabricantes contratados que estão se estabelecendo na Índia para capitalizar seu reservatório de trabalhadores em busca de emprego. A empresa agora tem mais de 30 fábricas na Índia, empregando cerca de 40.000 trabalhadores.

Assim como o Tata Group, outras empresas indianas também aderiram à onda. Por exemplo, Tecnologias Dixon está entre os maiores fabricantes de eletrônicos da Índia e evoluiu da fabricação de aparelhos como eletrodomésticos e sistemas de vigilância para consumo doméstico para a produção de smartphones para exportação.

Além dos eletrônicos, a Índia também tem uma presença forte na indústria farmacêutica e automotiva, em parte graças à estratégia “China Plus One”, que estimulou as empresas a diversificar suas cadeias de suprimentos e operações.

Por exemplo, a fabricante de automóveis Kia India instalou a sua unidade de produção no distrito de Anantapur — a mais de 200 quilómetros de Bengaluru — enquanto a empresa nacional Laboratórios Divi está entre os maiores fabricantes de ingredientes farmacêuticos ativos e conta com titãs globais Novartis, GSK e Merck entre seus clientes.

O setor de manufatura da Índia tem visto um crescimento “notável”, diz Samir Kapadia, fundador e CEO do mercado B2B India Index. Por exemplo, ele se beneficiou de desenvolvimentos de infraestrutura como um aumento de seis vezes no ritmo de construção de rodovias e um salto de 40% na velocidade média dos trens de carga nas últimas duas décadas, disse ele.

“Essas mudanças de infraestrutura na Índia melhoraram a conectividade dentro e fora do país, colocando a Índia em um campo de atuação muito diferente do que era há 10 anos, quando o 'Make in India' começou”, disse Kapadia ao Inside India da CNBC.

Ele prevê um crescimento maior com base nos US$ 1,3 trilhão destinados pelo governo para o desenvolvimento de infraestrutura por 25 anos, de 2021 a 2046, juntamente com as parcerias e esforços que as empresas estão fazendo.

Mas o que mais o entusiasma é a “arbitragem incremental que a Índia terá à medida que conquista participação de mercado da China, centímetro por centímetro, setor por setor”, acrescentou Kapadia.

Para contextualizar, 61% dos 500 gestores executivos dos EUA inquiridos pela empresa de pesquisa de mercado OnePoll no início deste ano disseram que iriam escolher a Índia em vez da China se ambos os países pudessem fabricar os mesmos materiaisenquanto 56% preferiram a Índia para atender às suas necessidades de cadeia de suprimentos nos próximos cinco anos.

“O que a Índia fará é muito mais grandioso — vejo um salto em toda a sua força de trabalho para setores como semicondutores, manufatura avançada, aeroespacial e dispositivos médicos”, disse Kapadia.

Índia vs. outros mercados emergentes

Enquanto a Índia busca conquistar a fatia de mercado da China no setor manufatureiro, outros países como Indonésia, Vietnã, Bangladesh e México também são concorrentes ferrenhos.

As capacidades de fabricação da Indonésia incluem níquel e materiais de bateria, enquanto a vantagem comparativa do Vietnã está em equipamentos de transmissão e maquinário, para citar alguns. Bangladesh tem uma forte participação na fabricação de têxteis, enquanto o México, que produz automóveis, aviação e equipamentos aeroespaciais, tem uma vantagem sobre a Índia, dada sua proximidade com os EUA.

Yi Ping Liao, da Franklin Templeton, no entanto, não vê grandes motivos para preocupação.

“Acredito que sempre haverá concorrência, mas cada país terá seu próprio nicho”, disse o gerente assistente de portfólio, que faz parte da equipe de estratégia de ações de mercados emergentes na Ásia, ao Inside India, da CNBC.

O que diferencia a Índia é seu menor custo de mão de obra em relação aos outros mercados e o fato de que a capacidade construída lá pode atender não apenas às exportações, mas também ao seu grande mercado interno, que tem enorme potencial de consumo, disse Liao.

“Ainda há muitos desafios para a Índia, mas eles vêm de uma base baixa. Então, mesmo que aumente sua fabricação de eletrônicos de 3% para 9% — isso é um aumento de três vezes, o que é uma boa oportunidade”, ela observou.

O que está faltando?

Mesmo que a Índia abrace a maturação de sua indústria de manufatura, o setor ainda tem um longo caminho a percorrer antes que possa ajudar o país a concretizar sua visão de se tornar uma nação desenvolvida.

“A intenção política e a direção do Make in India estão corretas. Mas não vimos muita mudança em termos de aumento da participação da manufatura no PIB da Índia, ou na criação de empregos”, disse Shumita Deveshwar, economista-chefe da Índia na TS Lombard, ao Inside India.

Na verdade, a participação da indústria no PIB da Índia caiu de cerca de 18% em 2012 para 14% no ano fiscal atual, mostram dados recentes. Empresa de investimento indiana DSP Mutual Fund prevê que a participação do setor no PIB geral aumentará para 21% até 2034.

O que é necessário é um aumento na competitividade da Índia por meio da criação de empregos com níveis de qualificação mais elevados, disse Deveshwar.

Para começar, isso pode ser cultivado por meio de treinamento vocacional para trabalhadores não qualificados em áreas como manufatura têxtil, que pode “ser uma grande provedora de empregos”, ela disse. Funcionários mais experientes podem assumir empregos em semicondutores e produtos de alto valor agregado “que exigem habilidades direcionadas”, ela observou.

A Índia também precisa de investimentos estrangeiros, que estão em uma baixa de cinco anos, disse Deveshwar. Os investimentos estrangeiros diretos na Índia como uma parcela do PIB ficaram atrás do Brasil e da China entre 2010 e 2022, o que o economista da TS Lombard considera preocupante, dados seus fortes indicadores macroeconômicos.

“Nós realmente não vimos geração de investimento via IED, muito menos na manufatura. Os fluxos de IED são muito direcionados para serviços e o setor de TI, onde a Índia tem uma vantagem histórica”, ela disse.

“Temos um ou dois grandes nomes surgindo e fazendo manchetes, mas não estamos vendo um momento de grande escala ganhando força. Acho que isso se resume às falhas estruturais, como a necessidade de melhor infraestrutura, que leva tempo para aumentar.”

O que é certo, porém, é que o surto de manufatura da Índia não deve ser comparado ao da China, disse Deveshwar.

“Nossos ecossistemas são muito diferentes. E, portanto, o setor de manufatura da Índia crescerá e evoluirá em um ritmo diferente da China.”

A Índia pode alcançar um crescimento econômico de até 8%, diz o governador do RBI. Shaktikanta Das disse à CNBC em uma entrevista exclusiva que espera Produto interno bruto da Índia atingirá 7,5% nos próximos anos, “com possibilidades de alta”. Seus comentários foram feitos depois que dados mostraram que o produto interno bruto da Índia desacelerou para 6,7% no segundo trimestre.

O chefe do banco central da Índia minimiza os temores de uma crise de depósitos. Das também disse que o setor bancário desaceleração no crescimento dos depósitos não é motivo de preocupação atualmente, mas “se persistir, então naturalmente a capacidade dos bancos de continuarem emprestando será afetada”.

Grandes modelos de IA serão transformados em commodities, diz presidente da Infosys. Falando no programa “Squawk Box Europe” da CNBC na terça-feira, Nandan Nilekani, cofundador da Infosys, disse o valor da IA ​​virá, em vez disso, dos aplicativos que são construídos sobre esses modelos. Assista à entrevista completa aqui.

Trump diz que se encontrará com Modi na próxima semana. Falando em uma reunião pública em Flint, Michigan, o ex-presidente dos EUA, Donald Trump, chamou Modi de “fantástico” e disse que “ele está vindo para me encontre semana que vem.” No entanto, Trump também chamou a Índia de “uma grande abusadora” ao criticar vários países por suas políticas comerciais.

A Flipkart, da Amazon e do Walmart, teria violado as leis antitruste da Índia. Uma investigação da Comissão de Concorrência da Índia descobriu que duas empresas promovendo certos vendedores. Além disso, o relatório, visto pela Reuters, acusou cinco empresas de smartphones — Samsung, Xiaomi, Motorola, Realme e OnePlus — de conspirando com a Amazon e a Flipkart para lançar seus telefones exclusivamente nessas plataformas.

Nove ações para lucrar com o crescimento da Índia. [subscriber content] O gerente assistente de portfólio de ações de mercados emergentes da Franklin Templeton, Yi Ping Liao, descreveu o mercado da Índia como “um campo de caça fértil para identificar ações”, independentemente da capitalização de mercado das empresas. Aqui estão os setores em que ela vê oportunidades.

O Nifty 50 está agora firmemente acima de 25.000 pontos, já que o corte de taxa pelo Federal dos EUA ajudou o índice a atingir mais um recorde. O índice subiu apenas 0,22% na semana, mas subiu 17% até agora neste ano.

O rendimento do título de referência do governo indiano de 10 anos caiu esta semana em meio a todas as notícias do banco central, pairando perto de 6,758% na tarde de quinta-feira.

Na CNBC TV desta semana, Sanjiv Bajaj, presidente da Bajaj Housing Finance, compartilhou suas ideias sobre o mercado imobiliário e de empréstimos imobiliários na Índia e sua perspectiva para a economia em geral.

Enquanto isso, os fundamentos da economia da Índia são fortes, disse Polka Mishra, sócia da Javelin Wealth Management. No entanto, “o grande risco da Índia” é o desemprego juvenil. “A Índia precisa produzir 12 a 15 milhões de empregos adicionais por ano” para combater o desemprego juvenil, ele disse. A economia indiana atualmente adiciona de 8 a 9 milhões de empregos anualmente.