Boletim informativo Inside India da CNBC: As empresas de terceirização 'pegajosas' em ascensão
Este relatório é do boletim informativo “Inside India” da CNBC desta semana, que traz notícias oportunas e perspicazes e comentários de mercado sobre a potência emergente e as grandes empresas por trás de sua ascensão meteórica. Gostou do que você vê? Você pode se inscrever aqui.
A grande história
A Índia tem sido há muito tempo o destino das empresas nos mercados desenvolvidos para externalizar tarefas intensivas em mão-de-obra.
No entanto, várias empresas de novas tecnologias no país pretendem ganhar uma parte dos orçamentos de investigação e desenvolvimento – dinheiro anteriormente protegido para gastos nos mercados ocidentais.
Ao longo dos anos, o sector dos serviços da economia indiana cresceu e passou a representar 45% do total das exportações, contra 30% há uma década. A terceirização de processos de negócios, ou BPO, que inclui suporte ao cliente, elaboração de contratos ou produção de campanhas de marketing em massa, representa mais de três quartos dos serviços exportados em valor, segundo a consultoria Capital Economics.
Os custos laborais relativamente baixos e a elevada literacia em TI contribuíram para que as exportações de serviços crescessem quase 20% anualmente nos últimos dois anos, significativamente mais rápido do que o aumento anual de 5% nos bens.
Entretanto, o governo indiano tem estado ansioso por apoiar o sector industrial na criação de emprego em massa, um desafio económico e político fundamental que o sector dos serviços por si só não tem sido capaz de enfrentar.
No entanto, a Índia também sofre há muito tempo com a falta de empresas e empregos de alta tecnologia suficientes, o que levou a uma das maiores “fugas de cérebros”. Para as empresas, uma forma de resolver esta situação tem sido abocanhar uma parte dos orçamentos de investigação e desenvolvimento dos seus clientes ocidentais, anteriormente inacessíveis.
Por exemplo, a empresa de engenharia Ciente faz pesquisa e desenvolvimento para 300 empresas, incluindo Microsoft e Siemensem vários setores, principalmente no setor aeroespacial e de comunicações. Começou também a expandir-se para a indústria de semicondutores – talvez o sector económico com maior tecnologia – para ajudar as empresas a melhorar a sua capacidade de concepção.
Cyient não está sozinho. Pares como CoforgeLarsen & Toubro's LTIMindtree subsidiárias e outras também estão replicando a ideia, que agora representa um mercado de US$ 30 bilhões e deverá dobrar nos próximos cinco anos, de acordo com Kunal Desai, gestor de fundos de mercados emergentes da Gestão de Ativos GIB.
Estas empresas também possuem fossos que as tornam únicas em comparação com as grandes empresas de BPO das últimas três décadas. Uma vez externalizados os custos de investigação e desenvolvimento, é pouco provável que sejam frequentemente redireccionados para outra empresa ou país. Na verdade, essas empresas tornam-se parte integrante do terceirizador.
“Uma vez incorporado a uma empresa como a Cyient, é muito difícil se despojar”, disse Desai, cujo fundo detém uma participação nas ações, a uma audiência de investidores profissionais na Investidor em crescimento de qualidade conferência em Londres esta semana. “São relacionamentos duradouros que a empresa consegue cultivar, o que ajuda a reforçar a vantagem competitiva da empresa.”
No entanto, também existem riscos aqui. Desai disse que um elemento-chave do crescimento depende de as empresas nas economias desenvolvidas aceitarem que uma parte da sua investigação e desenvolvimento possa ser externalizada.
“Não necessariamente a P&D, que está na vanguarda do que as empresas estão fazendo, mas a P&D legada da qual elas podem se beneficiar da vantagem de custo de escalá-la no exterior”, disse Desai à CNBC durante a conferência.
Se o sector superar os seus desafios, terá uma aparição bem-vinda num momento de crescente concorrência de empresas em países como as Filipinas, o México, o Brasil, a Polónia e a Malásia. Talvez também pudesse abordar alguns dos riscos para o emprego criados no setor de BPO a partir da inteligência artificial.
Precisa saber
Por trás do mercado de ações em expansão da Índia. O índice Nifty 50 subiu 17% no acumulado do ano e atingiu vários máximos de fechamento. Há várias razões por trás de seu rali: investimentos em infra-estruturas públicas, o sector industrial nacional capitalizando a diversificação de empresas provenientes da China, um crescimento económico saudável e taxas de juro mais baixas da Reserva Federal dos EUA. Para capitalizar no mercado de ações da Índia, os analistas e gestores de fundos favorecem o setor bancário e imobiliário.
Empresas centradas no consumidor listadas publicamente. Com a Índia preparada para se tornar o terceiro maior mercado consumidor do mundo até 2027, de acordo com a BMI, as empresas centradas no consumidor do país estão a fazer fila para lista no mercado público. Eles vão desde a listagem de IPO da fabricante de veículos Hyundai Motor India, que pode ser a maior do país, com US$ 3 bilhões, até um IPO de US$ 1,25 bilhão da plataforma de entrega de alimentos apoiada pelo Softbank, Swiggy. “A história de crescimento da Índia provavelmente será agora impulsionada pelo consumo privado”, disse Atul Singh, CEO e diretor-gerente da LGT Wealth India.
Fabricando seu primeiro chip em dois anos. O ministro do Comércio da Índia, Piyush Goyal, disse à CNBC que está confiante de que o país terá sucesso fabricar seus primeiros semicondutores até 2026 a 2027. Fabricantes de chips dos EUA como Nvidia, AMD e Micron têm prometeu investir na indústria de chips da Índia. Goyal disse que “está em contato regularmente com o CEO da Micron e eles estão fazendo um bom progresso”. Empresas nacionais como a Tata também estão envolvidas no desenvolvimento do setor de semicondutores da Índia, acrescentou Goyal.
O que aconteceu nos mercados?
Os mercados de ações indianos caíram durante cinco dias consecutivos, atingindo o mínimo de duas semanas. As subidas do preço do petróleo devido aos riscos geopolíticos no Médio Oriente contribuíram para a queda de 2,12% no Legal 50 hoje. O índice subiu 16,2% este ano.
O rendimento dos títulos do governo indiano de 10 anos subiu esta semana para 6,77%, acima dos 6,71% da semana passada.
Na CNBC TV esta semana, Ruchit Puri, da Kotak Mahindra, destacou que os investidores nacionais são mais ativos no mercado de ações indiano do que os investidores institucionais estrangeiros. Este último injetou cerca de 11 mil milhões de dólares no mercado, mas os investidores nacionais investiram quase três vezes mais do que isso. Dito isso, “interesse dos FIIs é forte” e provavelmente “investirão mais de US$ 6 bilhões” somente em setembro, disse Puri.
Entretanto, Gautam Chadda, do RBC Wealth Management, disse que à medida que os bancos centrais globais cortam as taxas e a inflação na economia indiana diminui, o Banco Central da Índia pode começar a pensar em afrouxar a política monetária. Isso vai “continuar proporcionando um impulso para as ações de uma perspectiva fundamental”, disse ele.
O que vai acontecer na próxima semana?
O fabricante de equipamentos de engenharia Diffusion Engineers lista na sexta-feira.
4 de outubro: IPO da Diffusion Engineers, folhas de pagamento não agrícolas dos EUA para setembro
9 de outubro: decisão sobre a taxa do banco central da Índia
10 de outubro: relatório do índice de preços ao consumidor dos EUA de setembro, ata do Comitê Federal de Mercados Abertos
11 de outubro: Índice de preços ao produtor dos EUA, PIB do Reino Unido
