Com ações nas mínimas de 10 anos, Ubisoft, fabricante de Assassin's Creed, enfrenta dúvidas sobre seu futuro
A Ubisoft adiou o lançamento do próximo título de sua popular franquia de jogos “Assassin’s Creed” – chamada “Assassin’s Creed Shadows” – por três meses, até 14 de fevereiro de 2025.
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Editora francesa de videogames Ubisoft está enfrentando questões sobre seu futuro, enquanto enfrenta um pipeline de jogos sem brilho e a pressão dos investidores para buscar uma venda.
A empresa, que produz a franquia “Assassin’s Creed”, disse em orientação atualizada na semana passada que adiou o lançamento do próximo título da popular série de jogos – chamado “Assassin’s Creed Shadows” – por três meses, para 14 de fevereiro de 2025. .
A Ubisoft também reduziu a sua orientação para o ano fiscal de 2024-2025, dizendo que agora espera que as reservas líquidas caiam para cerca de 1,95 mil milhões de euros. A Ubisoft disse que espera que as reservas líquidas para o segundo trimestre fiscal cheguem a 350 milhões a 370 milhões de euros, abaixo dos 500 milhões de euros previstos anteriormente.
“As metas revisadas são principalmente um reflexo das decisões tomadas para Assassin’s Creed Shadows e do lançamento mais suave do que o esperado de Star Wars Outlaws”, disse a Ubisoft.
Isso ocorre depois que o jogo “Star Wars Outlaws” da empresa – um título de ação e aventura baseado na icônica série de filmes de ficção científica, que foi lançado neste verão – teve um desempenho de vendas decepcionante e uma recepção mista dos jogadores. A Ubisoft disse que seus aprendizados com o lançamento de Star Wars Outlaws a levaram a dar mais tempo para polir Assassin's Creed Shadows.
A empresa disse que também estava desistindo dos planos de lançar seu novo jogo Assassin's Creed com um “Season Pass”, que era um complemento pago que dava acesso a uma missão bônus e conteúdo adicional para download no lançamento.
A Ubisoft acrescentou que agora planeja lançar Assassin's Creed Shadows na loja de jogos online Steam da Valve Corporation no dia de seu lançamento, encerrando seu histórico de distribuição exclusiva de versões para PC de seus jogos na loja digital da Epic Games.
Yves Guillemot, CEO e cofundador da Ubisoft, fala no evento de transmissão ao vivo Ubisoft Forward em Los Angeles, Califórnia, em 12 de junho de 2023.
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“À luz dos desafios recentes, reconhecemos a necessidade de maior eficiência e ao mesmo tempo encantar os jogadores”, disse o CEO da Ubisoft, Yves Guillemot, no comunicado da semana passada, acrescentando que o comité executivo da empresa está a lançar uma revisão para melhorar ainda mais a sua execução.
As ações da Ubisoft caíram para mínimos de uma década neste cenário de expectativas sombrias dos investidores sobre seu pipeline de jogos AAA e perspectivas financeiras.
Para agravar ainda mais os problemas do negócio, a empresa está enfrentando uma possível greve na França depois que o sindicato dos trabalhadores de videogames do país, STJV, convocou três dias de ação industrial, de 15 a 17 de outubro, devido à tentativa da empresa de trazer os trabalhadores de volta ao escritório. três dias por semana.
Pressão de investidor ativista
Após a decisão de adiar seu próximo jogo Assassin's Creed, a AJ Investments, um investidor ativista com menos de 1% de participação na Ubisoft, disse que estava trabalhando com outros acionistas da empresa para pressionar a empresa francesa a se vender para empresas de private equity. ou para a gigante chinesa de jogos Tencent.
Tencent possui um cerca de 10% de participação na Ubisoft.
Numa carta aberta na semana passada, a AJ Investments disse que reuniu o apoio de 10% dos acionistas da Ubisoft para a sua campanha de pressão, acrescentando que pretende cooperar com empresas de consultoria de procuração na preparação para a votação na próxima assembleia geral da empresa. A CNBC não conseguiu verificar este número de forma independente.
“Conversamos com especialistas do setor como potenciais membros do conselho e executivos para substituir a gestão atual e concretizar nossas metas estratégicas. Iremos propor nossos candidatos no devido tempo”, disse a AJ Investments.
AJ Investments observou que deverá falar com a administração da Ubisoft na terça-feira para discutir suas propostas. A empresa acrescentou que faria uma manifestação em frente à sede da Ubisoft em Montreuil, Paris, se necessário.
Vários analistas de bancos reduziram suas metas de preços para a Ubisoft após notícias dos atrasos em seu próximo jogo, embora muitos tenham mantido suas classificações inalteradas.
O Deutsche Bank, que rebaixou as ações de “comprar” para “manter”, disse que o corte na orientação da Ubisoft foi “maior do que esperávamos” e que o adiamento para Assassin's Creed Shadows “empurra uma quantidade substancial de receita” para o próximo ano fiscal .
George Brown, do Deutsche Bank, também disse que previu que Assassin's Creed Shadows terá um desempenho pior do que o esperado inicialmente, prevendo vendas unitárias de 7 milhões no período de 12 meses após o lançamento. Isso está abaixo da projeção anterior de 8 milhões.
Enquanto isso, o JPMorgan disse em nota na semana passada que agora espera vendas unitárias mais baixas dos lançamentos de jogos AAA da Ubisoft e vê uma cadência mais lenta de lançamentos no futuro. O JPMorgan manteve sua classificação “neutra” para as ações da Ubisoft, mas reduziu seu preço-alvo de 21 euros para 11 euros.
“As incorporadoras de médio porte continuam a ser pressionadas pela inflação dos custos de desenvolvimento, que não foi acompanhada por uma melhoria suficiente no volume/monetização para sustentar retornos atraentes”, disseram Daniel Kerven e David W Peat, analistas do JPMorgan, na nota.
“A estrutura de capital da UBI e a falta de geração de caixa nos últimos anos deixaram-na sob pressão crescente para cortar investimentos/custos.”
Retaliação
Ainda assim, alguns analistas foram mais simpáticos às lutas da Ubisoft.
Analistas da Wedbush Securities sugeriram que a empresa havia se tornado vítima de “trollagem” coordenada de pessoas que tentavam forçar a redução das médias de pontuação dos usuários do jogo Star Wars Outlaws da empresa em sites de avaliação.
“Acreditamos que Star Wars Outlaws foi impactado por um esforço coordenado que procurou trollar os jogos da Ubisoft especificamente e o conteúdo de Star Wars em geral”, escreveram os analistas da Wedbush Michael Pachter, Alicia Reese e Kade Bar na nota da semana passada.
“O jogo recebeu um número incomum de análises de usuários com um claro viés negativo (incluindo uma grande porcentagem de análises “zero”), apesar de receber pontuações de análises aceitáveis de sites de análises respeitáveis. Este é um caso de uma rara vitória incel que levou à Ubisoft tendo que anotar seus números”, acrescentaram.
Os analistas da Wedbush disseram que, apesar dos atrasos em seu próximo título Assassin's Creed, eles esperam que o jogo venda 7 milhões de unidades no trimestre de lançamento e acham que tem “potencial para ser um dos mais vendidos de todos os tempos da Ubisoft”.
Queda da indústria
Os problemas da Ubisoft ocorrem no momento em que o espaço mais amplo dos videogames enfrenta uma crise em todo o setor.
O mercado global de jogos é deve crescer apenas 2,1% ano a ano em 2024de acordo com a empresa de pesquisa Newzoo. Isso é acima do crescimento de 0,5% em 2023mas nem perto dos níveis crescentes de crescimento testemunhados durante os anos de pandemia de Covid-19 de 2020 e 2021.
James Lockyer, analista de pesquisa tecnológica do banco de investimento britânico Peel Hunt, disse que parte do problema dos editores de jogos hoje é que os jogadores estão dedicando mais tempo a jogos mais antigos do que a títulos mais recentes.
“Nos anos que se seguiram à Covid, o número de jogos lançados por ano cresceu substancialmente”, disse Lockyer à CNBC por e-mail. “Consequentemente, os consumidores tiveram mais opções nos últimos anos.”
“No entanto, mais opções e uma carteira reduzida em termos de custo de vida significaram que o dinheiro dos consumidores foi distribuído de forma mais escassa, levando a receitas e ROIs [return on investment] desses jogos muitas vezes saem abaixo das expectativas”, acrescentou.
