Ministro das Finanças chinês sugere aumento do défice em briefing altamente antecipado

PEQUIM — O Ministro das Finanças da China, Lan Fo'an, disse aos repórteres no sábado, durante uma conferência de imprensa altamente aguardada, que o governo central tem espaço para aumentar a dívida e o défice.

Ele enfatizou que o espaço para um aumento do défice é “bastante grande”, mas observou que tais políticas ainda estão em discussão, de acordo com a tradução do chinês da CNBC.

Os economistas têm insistido que a China precisa de apoio fiscal adicional, mas Pequim ainda não anunciou nenhum. Nos dias que antecederam o briefing, muitos investidores e analistas esperavam que a China estava se preparando para revelar um novo e importante pacote de estímulo.

Lan sinalizou que o briefing do fim de semana não era o fim, que mais estímulos estão a caminho e que as mudanças na dívida ou no défice que os mercados têm esperado poderão ocorrer num futuro próximo. Ainda não está claro se a dimensão de qualquer estímulo deste tipo corresponderia às expectativas do mercado, ou quanto iria diretamente para o consumo ou para o setor imobiliário.

O Ministério das Finanças também delineou no sábado medidas políticas centradas na resolução dos problemas da dívida dos governos locais, na estabilização do imobiliário e no apoio ao emprego.

No setor imobiliário, o Ministério das Finanças permitirá que os governos locais utilizem títulos especiais para a compra de terrenos e permitirá que os subsídios à habitação a preços acessíveis sejam utilizados para o inventário habitacional existente, em vez de apenas novas construções, disse o vice-ministro das Finanças, Liao Min, na mesma conferência de imprensa. de acordo com a tradução do chinês da CNBC.

Ele acrescentou que as autoridades estavam considerando planos para reduzir os impostos relacionados ao setor imobiliário. Ele não citou números específicos e observou que o apoio ao setor imobiliário exigia múltiplas políticas.

“Essas políticas estão na direção certa”, disse Zhiwei Zhang, presidente e economista-chefe da Pinpoint Asset Management, em nota no sábado. Ele acrescentou que são necessários mais detalhes para avaliar o impacto de tais políticas nas perspectivas macro, e “este será o foco do mercado em [the] próximos meses.”

Numa reunião no final de Setembro, liderada pelo presidente chinês Xi Jinping, as autoridades apelaram à fortalecimento do apoio à política monetária e fiscal. Mas eles não explicaram os detalhes.

Projeções dos analistas A quantidade de estímulo fiscal necessário varia entre cerca de 2 biliões de yuans (283,1 mil milhões de dólares) e mais de 10 biliões de yuans.

Ting Lu, economista-chefe da Nomura para a China, alertou em nota na quinta-feira que qualquer estímulo desse tipo normalmente precisaria da aprovação do parlamento chinês, que deverá realizar uma reunião no final deste mês. Ele acrescentou que a forma como os fundos são usados ​​é tão importante quanto o valor entregue – se eles vão apenas para reforçar dificuldades nas finanças do governo local ou focar em aumentando o consumo.

As vendas a retalho da China cresceram apenas modestamente nos últimos meses e a crise imobiliária do país deu poucos sinais de recuperação. O PIB aumentou 5,3% no primeiro trimestre e 4,7% no segundo trimestre de 2024, suscitando preocupações de que a China possa falhar a sua meta para o ano inteiro de cerca de 5%.

Todos os olhos estão agora voltados para 18 de outubro, quando o Departamento Nacional de Estatísticas deverá divulgar o PIB do terceiro trimestre.

Bruce Pang, economista-chefe e chefe de pesquisa para a Grande China na JLL, disse que está aguardando que mais detalhes sejam anunciados em uma reunião parlamentar no final deste mês. Ele acrescentou que “seria razoável e prático” guardar um pouco de pólvora seca no caso de choques inesperados.

Depois da reabertura dos mercados na terça-feira, após um feriado de uma semana, as ações da China continental tornaram-se voláteis ao longo da semana, à medida que uma recuperação alimentada por estímulos perdeu força. As quedas levaram os principais índices de volta aos níveis observados no final de setembro.

As ações subiram então – o CSI 300 viu seu melhor semana desde 2008 — enquanto os principais anúncios políticos sinalizavam que o governo chinês estava finalmente a intervir para estimular a desaceleração do crescimento.

Poucos dias depois de a Reserva Federal ter iniciado o seu ciclo de flexibilização, o Banco Popular da China corte alguns de seus taxas de juros e prorrogou por dois anos as medidas de apoio imobiliário existentes. O PBOC também lançou um programa de aproximadamente US$ 71 bilhões permitindo que investidores institucionais tomem empréstimos de fundos para investir em ações.

A Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma, a principal agência de planeamento económico, prometeu numa rara conferência de imprensa na terça-feira acelerar a utilização dos 200 mil milhões de yuans originalmente atribuídos para o próximo ano, principalmente para projectos de investimento. A NDRC não anunciou estímulos adicionais.

Sábado é dia útil na China, mas os mercados estão fechados.

Esta história foi atualizada para incluir os números do PIB do primeiro e segundo trimestre de 2024 da China.