O Fed não vai 'apertar o botão do pânico' e fazer um corte de juros gigantesco, diz economista

Enquanto os investidores aguardam a próxima decisão sobre as taxas de juros do Federal Reserve dos EUA neste mês, Carl Weinberg, da High Frequency Economics, disse que um corte profundo nas taxas de juros era improvável.

Os responsáveis ​​políticos do banco central dos EUA estão amplamente esperado para começar a baixar as taxas de juros quando se reunirem em 17 e 18 de setembro, marcando uma mudança em relação ao aperto da política pós-pandemia que levantou receios de uma recessão nos EUA.

“Não estamos vendo nada que eu possa imaginar, nos dados, que vá levar o Fed a fazer o que eu chamaria de um corte de juros de 50 pontos-base em pânico”, disse Weinberg, economista-chefe da High Frequency Economics, à CNBC.Squawk Box Ásia“, acrescentando que a economia aceitará um corte de 25 pontos-base.

Ele reconheceu que, embora tenha havido uma desaceleração nas contratações, os pedidos iniciais mais recentes de dados de desemprego diminuíram.

Dados do mercado de trabalho dos EUA na quinta-feira ofereceu sinais mistos sobre o estado da economia em meio a preocupações sobre o Fed ter mantido a classificação mais alta por mais tempo do que o necessário.

As folhas de pagamento do setor privado cresceram no ritmo mais lento desde 2021, levantando preocupações sobre uma forte desaceleração no mercado de trabalho. Por outro lado, os pedidos semanais de auxílio-desemprego caíram em comparação à semana anterior.

“Acredito que o que será necessário para que o Fed avance 50 pontos-base será um grande aumento nos pedidos iniciais de seguro-desemprego, evidências de mais demissões ocorrendo na economia e uma queda acentuada nas contratações, talvez até zero”, disse Weinberg.

As taxas de juros reais aumentaram enquanto a inflação caiu, ele observou. “O Fed tem que fazer algo sobre isso, mas não precisa apertar o botão do pânico e ir [for a] 50 [basis point cut]”, disse Weinberg.

A taxa básica de juros do Fed, que influencia grande parte de outras taxas pagas pelos consumidores, está atualmente entre 5,25% e 5,50%.

Outros observadores do mercado sustentam que uma redução de 50 pontos-base não está totalmente fora de questão, especialmente porque Wall Street se prepara para um dos lançamentos econômicos mais importantes do ano no final do dia — o relatório de empregos de agosto.

“Um mercado de trabalho mais flexível e suave permite que o Fed remova as restrições da taxa básica de juros, que podem chegar a 50 pontos-base”, disse Ben Emons, fundador da Fed Watch Advisors, acrescentando que o ritmo dos dados trabalhistas estava “desinflando”.

Espera-se que a folha de pagamento não agrícola aumente em 161.000 em agosto, enquanto a taxa de desemprego deve cair para 4,2%, de acordo com a Dow Jones. Dito isso, dados recentes, incluindo uma revisão massiva para baixo em relação aos anteriores números de crescimento de empregosinalizou uma forte desaceleração nas contratações, colocando algum risco de queda nessa previsão.

Embora as folhas de pagamento não agrícolas possam ser positivas, um número “baixo” de menos de 100.000 ainda é possível, disse Emons.

“A impressão suave (<100K) é negativa para o sentimento de risco porque o mercado precificará um mercado de trabalho enfraquecido em vez de um mercado de trabalho relaxado com um medo de crescimento se transformando em um medo de recessão", escreveu ele em uma nota na sexta-feira.

“Suponha que o número (de depois) coloque o cenário de baixa do mercado de trabalho em movimento. Nesse caso, o Fed reagirá mais rápido, o que pode, em última análise, consolidar o próximo fundo importante no S&P 500 em torno ou ligeiramente abaixo da média móvel de 200 dias”, disse ele.

—Jeff Cox, da CNBC, contribuiu para esta reportagem.