Os chefes das finanças do Reino Unido estão a bater o tambor por uma grande reforma para impulsionar o crescimento económico

Liverpool, INGLATERRA — Os chefes de finanças do Reino Unido estão insistindo em reformas previdenciárias para impulsionar o investimento e o crescimento anêmicos no país.

A conferência anual do Partido Trabalhista — a primeira do partido de centro-esquerda no poder em 15 anos — foi repleta de delegados da City de Londres pedindo ao governo que agisse decisivamente com os planos para tornar os planos de aposentadoria mais competitivos.

William Vereker, presidente do Santander UK, citou a reforma da previdência como um dos três caminhos para o crescimento econômico, juntamente com habilidades, educação e regulamentação.

“Estamos quase totalmente dependentes para investimentos neste país no momento, da gentileza de estranhos. Estamos dependentes de empresas externas, investidores externos e assim por diante, para investir em nossos mercados de ações, investir em nossos negócios, e isso simplesmente não é sustentável”, disse Vereker a uma sala cheia de figuras da indústria na segunda-feira.

“Se não tivermos capital nacional investindo em negócios nacionais, não veremos o crescimento no qual este governo está tão corretamente focado”, acrescentou.

O vice-presidente de relações governamentais e políticas públicas da BlackRock, Muirinn O'Neill, disse que o novo governo teve uma chance “única em uma geração” de reformular o sistema previdenciário.

“Em termos de agenda de crescimento, temos sido campeões de longo prazo em obter mais investimentos de DC em mercados privados”, disse ela na terça-feira, referindo-se às contribuições definidas, que são planos de aposentadoria com base no dinheiro pago e não no dinheiro ganho.

Os comentários ecoam aqueles da CEO do Citi UK, Tiina Lee, que disse à CNBC na semana passada que os fundos nacionais se concentraram por muito tempo em investimentos de baixo risco e taxas baixas, levando a retornos “abaixo do ideal”.

“Para mim, a reforma da previdência é o caminho para desbloquear o crescimento no Reino Unido”, disse Lee ao “Squawk Box Europe”.

“Quando se pensa na quantidade de capital de longo prazo que existe aqui no Reino Unido, são quase £ 5 trilhões mantidos em fundos de pensão e companhias de seguros. Para realmente desbloquear até mesmo uma fração disso, investir em projetos de infraestrutura de longo prazo que, em última análise, impulsionarão o crescimento é absolutamente o caminho certo”, disse ela.

A Ministra das Finanças do Reino Unido, Rachel Reeves, anunciou em julho um marco revisão de pensões como parte de um “big bang” de reformas para desbloquear o crescimento. As medidas incluem planos para consolidar esquemas de pensão do governo local em um fundo maior e aumentar a alocação para empresas de alto crescimento do Reino Unido.

Tais investimentos poderiam servir para promover os interesses estratégicos do Reino Unido, por exemplo, reforçando o desenvolvimento regional, a infraestrutura vital, a inovação médica e a descarbonização, de acordo com o governo.

A secretária econômica do Tesouro, Tulip Siddiq, disse na segunda-feira que aumentar o apetite ao risco dos fundos de pensão para investir mais pesadamente em ações era fundamental para o Partido Trabalhista planos nacionais de renovação.

“Se não desbloquearmos o capital nos fundos de pensão, não chegaremos a lugar nenhum — e isso significa investir em nosso país”, disse ela.

Os regimes de pensões do Reino Unido têm uma das menores quotas de fundos detidos em acções nacionais e activos privados de qualquer grande mercado global de pensões, de acordo com think tank New Financial. Apenas 4,4% dos ativos de pensão do Reino Unido são atualmente mantidos em ações nacionais, abaixo da estimativa de 6,1% no ano passado e bem abaixo da média global de 10,1%.

Reeves disse que o Reino Unido poderia se basear no Canadá, onde megafundos investem em ações e infraestrutura. De acordo com o New Financial, o chamado grupo Maple 8 de fundos de aposentadoria tem cerca de 3% dos ativos em ações listadas domésticas, mas mais 22% em private equity e 12% em infraestrutura.

“O tamanho dos planos de pensão canadenses significa que eles podem investir muito mais em ativos produtivos, como infraestrutura vital, do que os nossos”, disse Reeves no mês passado.

O esquema de pensão do governo local do Reino Unido, que administra £ 360 bilhões em ativos para 6,6 milhões de trabalhadores do setor público, está atualmente fragmentado em 86 fundos individuais na Inglaterra e no País de Gales. Se fosse combinado em um único fundo, seria o sétimo maior do mundo.

UM carro-chefe A Cúpula Internacional de Investimentos, que acontecerá no próximo mês, será um teste fundamental das ambições do governo de catalisar mais investimentos, com a expectativa de participação de cerca de 300 executivos do setor.

No entanto, impulsionar tanto o investimento doméstico quanto o aumento dos retornos será uma tarefa difícil de enfiar. Nathan Long, analista sênior de políticas da empresa de serviços financeiros Hargreaves Lansdown, disse que os formuladores de políticas precisam ter clareza sobre os objetivos das reformas e o tempo que levará para serem concretizadas.

“O que acontece se esses retornos não aparecerem por cinco, 10 anos por causa do tipo de classe de ativos que você possui?” Long disse na conferência terça-feira. “De repente, seu esquema parece estar com desempenho abaixo do esperado quando, na verdade, não está, é um subproduto de onde você decidiu investir para o longo prazo.”

Enquanto isso, O'Neill, da BlackRock, pediu “pensamento conjunto” do governo para tentar lidar simultaneamente com a falta crônica de poupança do país e com a reforma das pensões.